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 10月26日晚间,蚂蚁集团A+H的IPO发行价确定。上交所官网刊登蚂蚁IPO初步询价公告显示,蚂蚁A股发行价确定为68.8元/股。港股的发行价也于同日公布,为80港元/股,刨除汇率影响后与A股基本持平。

  另据10月27日上午最新消息,在10月26日晚7点30分,蚂蚁正式启动H股国际认购仅1个小时,H股机构发行部分已超额认购,其中大部分是10亿美金级别订单,因申购火爆,蚂蚁集团在H股的机构发行部分将于本周三(28日)下午5点结束认购,比原计划的时间提前了2天。

  此外,蚂蚁IPO投资阵容首次披露,覆盖国内外29家顶级投资者。

  中国(上海)自贸区研究院金融研究室主任刘斌认为,蚂蚁集团两地上市具有重要意义。他对“金融1号院”进一步阐述表示,蚂蚁集团在科创板上市将会给A股带来更多的遐想空间,增强科创板的“科创”含金量,有利于提升科创板的国际影响力,且有望形成有中国特色的资本市场金融科技板块。同时,也会吸引越来越多的金融科技公司加入科创板,有利于活跃和繁荣中国市场。

  估值2.1万亿超茅台

  根据,蚂蚁集团发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告,网上和网下申购日期为10月29日。

  同时,蚂蚁集团在港交所公告,预计H股将于10月27日开始公开发售,11月5日上午9时开始交易。按照A+H同步发行的规划,A股大概率也将于11月5日上市。

  根据上交所官网显示,蚂蚁集团IPO初步询价完成,经过近1万个机构账户询价,最终A股发行价确定为每股68.8元,总估值2.1万亿元,较此前多家投行预测约2.5万亿-3万亿元估值,折让幅度约20%-30%。

  值得一提的是,按10月27日上午收盘价计算,目前A股市值最高的公司是2.03万亿元的贵州茅台(1625.000, -18.00, -1.10%),蚂蚁集团总估值已经赶超茅台。

  麻袋研究院高级研究员苏筱芮对“金融1号院”表示,“蚂蚁这次估值相对来说是比较适中的,有网友甚至戏称,蚂蚁距离此前估值预期的差距,好比是商家先提价、再打折的套路,但不论如何,此次定价市场普遍反应是合理的。”

  此外,市盈率是衡量上市公司成长空间的重要参考指标,由市值(估值)除以净利润得出,市盈率相对低则意味着股票价格“便宜”。对未上市公司,业界一般会采用预期市盈率,以便更好反映未来的增长潜力。

  招股书披露,2020 年 1月-9 月蚂蚁集团实现营业收入 1181.91 亿元,同比增长43%;毛利润695.49亿元,同比增长74.28%。公司整体毛利率从2019年同期的48.13%增长至2020年1月-9月的58.84%。其中,2020年上半年净利润219亿元,半年时间就超过了去年全年。

  根据中金、摩根士丹利、花旗、摩根大通等主要投行的盈利预测,蚂蚁未来两年(2022年)预期市盈率为24倍。

  纵观目前全球用户全球用户超10亿的互联网、科技公司总共为6家,分别是苹果、微软、谷歌、Facebook、腾讯、蚂蚁,对应的市值(估值)分别为2万亿美元、1.66万亿美元、1万亿美元、7575亿美元、6886亿美元、2.1万亿人民币(约3185亿美元)。

  有分析者认为,相较于“10亿俱乐部”里的其他几家公司,蚂蚁的估值还有的成长空间。

  社保基金追投70亿元

  此外,10月26日,上交所网站公告也首次披露了蚂蚁在科创板IPO的豪华战略投资者阵容首次披露。

  “金融1号院”注意到,其覆盖国内外29家顶级投资者,包括顶级主权基金,国内保险公司、银行、大型国企以及民营企业等。除了阿里巴巴外,蚂蚁在科创板的战略投资者包括:中投、全国社保基金、加拿大养老金、新加坡政府投资、淡马锡、阿布达比投资局等全球主权基金;国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司;中石油、招商局、五矿、中远海运等大型国企。此外,交银国际也是战略投资者。

  可以看到,蚂蚁集团投资阵容堪称“豪华”,刘斌进一步指出,“蚂蚁集团的外部股东阵容强大,说明无论是蚂蚁集团上市前的战略投资者还是新晋投资者,对蚂蚁集团的发展都是充满信心,都是长期投资为目的。”

  值得注意的是,作为蚂蚁集团最大的外部股东,全国社保基金将继续增加投资70亿元,认购超1亿股蚂蚁在科创板发行的新股票。全国社保基金也是除了阿里巴巴之外,此次认购比例最大的战略投资者。2015年,在马云的邀请下,社保基金以75亿元人民币入股蚂蚁。按蚂蚁A股发行价计算,这笔投资目前价值超过480亿元,五年时间增长近7倍。

  麻袋研究院高级研究员苏筱芮对“金融1号院”表示,全国社保基金将继续增加投资表明其对蚂蚁未来发展充满信心,其战略投资者堪称投资界‘顶级天团’,为科创板注入了强大活力。

  值得注意的是,蚂蚁在发行安排中为战略投资者设置了比监管要求的12个月更严格的禁售期。除保荐跟投及生态圈战配公募基金以外的战略投资者,需承诺获得的配售股票中,50%股份限售期限为12个月,50%股份限售期限为24个月。这也意味着,上述战略投资者包括全球顶级主权基金和阿里巴巴等都要受到该禁售期的约束。

  苏筱芮指出,蚂蚁上市在加强科技创新、发力普惠金融等方面起到了引领作用。或能产生“鲶鱼效应”,一方面带动市场重新审视与评估同类公司的商业模式、成长空间与盈利逻辑,在资本市场环境中为同类公司赢得良好的关注度;另一方面则提升了市场对于科技公司的信心,解决了科创公司在资本上的“后顾之忧”,激励了科创公司加大研发投入、加强产品创新,以服务实体经济为初心的同时,力争为市场投资者带来更为丰厚的资本回报。可以说,中国实体经济数字化未来前景可期,科技+金融+产业模式下的数字科技,将是未来的一个主流趋势。

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